[cp]#小浅财会日记#
第三弹！！！
今天来说一下应该用什么指标去分析公司或者一个project的风险?
当我们去评估company的风险时，我们首先应该把风险分解为business risk和financial risk去讨论。那么这二者又是什么呢?
①首先business risk 也就是我们说的经营风险财务风险与经营风险的关系，是指在公司经营过程中由于经营战略变化等不确定因素影响下导致股东预期收益降低的风险，直白点说就是公司未来是否能赚钱，能赚多少钱 ?
经营风险一般与industry以及成本结构fixed cost占总成本的比重有关，那么应该怎么去衡量一个公司的business risk呢?
我们这里引入了经营杠杆—operational gearing
operational gearing=contribution/PBIT
或者用 FC/(FC+VC) 来量化经营风险。当经营杠杆越大，也就是fixed cost在总成本中所占比重越大，随着销售量的增加或降低，profit的波动或更大即经营风险越大。
②其次financial risk 也就是我们说的财务风险，是指公司由于筹资负担的资本成本导致未来是否能按时还钱的风险。直白点说就是公司未来是否能还钱，能还多少钱 ?
那么应该怎么去衡量一个公司的financial risk呢? 我们这里引入了财务杠杆financial gearing
financial gearing=(long-term
debt+preference dividend)/ equity
或者用利息覆盖率interest cover=PBIT/interest来量化财务风险。当财务杠杆越大，可以认为是公司用debt筹资更多，这样会使财务风险越大 （可以参照第二弹分析筹资方式与经营风险关系）；当利息覆盖率越小财务风险与经营风险的关系，即获得的利润可能没法覆盖全部interest，这样也使财务风险越大。
[微风]当我们决定是否要投资一个project时，我们可以通过这几个指标分析投资前后公司的business risk和 financial risk的变化，如果可以降低财务风险或者经营风险，那么我们可能选择去投资。
[太阳]感觉这个分析还是比较表面，但是通过网上搜索经营杠杆和财务杠杆的解释比较晦涩难懂，已经尽力使用简单易懂的方式去描述啦！希望看到的uu一起讨论！[求关注][/cp]
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