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今天给大家出一个港股打新的入门的三节课。
港股打新第一课——港股打新的基础认知
港股打新第二课——打新流程的完整演示
港股打新第三课——打新的实战技巧
第一节课
学习目标：提升大家的认知，熟悉港股打新的含义，港股打新的特点以及它的投资规则。
可能有些小伙伴参与过A 股打新，那就是一家公司在国内公开发行新股准备上市的时候，大家可以参与新股的认购，等公司成功上市啦，股票代码挂到证券交易所，股票可以自由流通转让的时候，再把认购的新股卖出获利，这就是A 股打新。
港股打新与A 股打新非常类似，唯一不同的是港股打新是认购在香港证券交易所发行的新股。
在香港联合交易所（港交所）申请认购公开发行上市的股票被称为港股打新，也可以说：一家公司发行股票进行上市，我们认购他股票的这个过程叫做打新，然而这个又是香港的新股所以叫做港股打新。
香港的股票市场相比国内来说，发展的时间更长，比国内的股票市场更加成熟，各项制度更加规范，而且香港作为一个开放的金融市场，能够吸引很多优秀的企业赴香港上市，比如大家熟知的阿里巴巴、小米、美团都是在香港上市的。
与企业在国内上市首先要经过证监会的审批不同，企业在香港上市，首先要向港交所提出上市申请。也就是我们所说的递表。港交说在接到企业的上市申请之后，要对企业提供的材料进行审核问询，也即是我们说的聆讯，询问企业的经营情况，财务有没有造假。通过港交所的聆讯之后，这时候企业就可以进行路演招股，向投资机构和散户投资者兜售他们发行的新股。等发行的新股成功卖给投资人之后，股票就可以在香港联合交易所挂牌上市，自由交易了。我们参与港股打新，时机上就是在企业招股的时候，认购新股，等上市之后卖出。
那有同学肯定有疑问了，港股打新为什么能赚钱呢？
港股打新主要是赚三方面的钱，分别是上市公司本身还有保荐人以及炒新用户的钱。
因为香港新股定价采取的是市场机制，上市公司会定有一个招股价区间，如果定的价格太高，投资者不买账不认购，就会发行失败，所以上市公司在进行招股价定价时，一般会取一个中等或者是中等一下下的价格进行发行。也就是上市公司一般会下限定价，然后我们可以赚到一定的差价，大概二三十个点。
第二是赚保荐人的话，这一块就是我们主要赚的是保荐人护盘的钱，这个怎么理解呢。上市公司发行新股的时候，一般会给保荐人一个多增发股份的权利，这个权利叫做超额配股权，也就是绿鞋机制。如果新股发行后价格下跌，跌破发行价的时候。保荐人就会在市场上大量买入破发的股票，把股价重新拉上去，起到稳定股价的作用。所以对有绿鞋机制的新股来说，下跌的幅度有限，上涨的幅度没有限制。风险与报酬之比很小，这也是港股打新能赚钱的逻辑之一。关于绿鞋机制，在后面的课程中，我们还会详细给大家介绍。
第三个是赚炒新股人的钱。新股上市之后上涨的概率很大，有很多没有中签的额散户可能就在二级市场上买入这只股票，我们叫他们炒新股的散户。如果行情很好的时候，新股的长势不错，会有很多的散户去哄抬这个股价，去追高。这个时候我们的新股股价一开盘就会不断的拉高。打新的时候是按成本价购买的，在二级市场是按市价，就会产生很大的价差。这是新股赚钱的第三个原因。
所以，港股打新这个事情就是统计套利，新股本身都是市场询价来定价的，这个定价过程已经考虑了企业的业绩、估值、市场的接受度等各种因素，因此再去分析基本面用处不大，很难去预判某只新股上市后会涨会跌。但因为新股要完成发行，总是需要吸引投资者人认购，那么一级市场和二级市场就一定会留有一个可以获利的差价，即便某些新股可能破发，但总的一定会是盈利大于亏损，这样新股发行才能正常运转。
想明白这个道理，就知道即便短期出现破发，也应该坚持打新的理由了。
其实，港股市场和A股市场的差异还是挺大的，我们先了解一下2个市场的不同之处：
第一，港股实行注册制
港股IPO采用注册制，一般在进行了尽职调查、招股书撰写、审计等内部工作后，可迅速进入联交所审核程序，整个上市过程有望在6～12个月内完成。
简单的理解，注册制上市门槛低，因而港股市场新股多，上市企业质量参差不齐，存在一定的破发风险，所以港股打新，不能盲目的把所有新股都申购了，得挑着打。
第二，港股无涨跌停限制，A股有涨跌停限制
港股不限制涨跌停，或许一日暴涨几倍，也可能一日亏尽所有。就拿之前的大热股中烟香港来说，上市不足半个月累计涨幅就达到了300%多，又比如19年上市的新股，傲迪玛汽车，首日上涨了259%。而在A 股新股上市之后新股上市首日买入技巧，首日最高上涨40%，第二天就会有涨停板的限制，最高只有10%。
所以，如果不是有一颗超强心脏能承受这样的高风险，还是别去炒港股，专心做港股打新。玩港股打新也要有承担亏损的认知，精挑新股和严格执行首日卖出策略都很重要。
第三，交易规则上，港股和A股也有明显的不同
想掌握一种投资方式，一定不能忽视它的投资规则，接下来我们就一起再看一下港股打新的交易规则。港股是T+0交易，当天买入，可以当天卖出，A 股市T+1交易，当天买入，第二天才能卖出。除此之外，港股打新在中签率、交易币种、打新方式、分红派息、投资者的构成中，也与A 股有显著的不同。
港股交易时间上，大家需要多留意，新股中签之后卖出的话，只能在交易时间内才能交易。总体来说，港股的交易时间要比A 股更长。
除此之外，港股新股比A 股还多了一个交易时间段，那就是在新股上市的前一天收盘之后，可以进行暗盘交易，提前卖出新股或者买入新股。而A 股是没有暗盘交易的，中签的新股只能等到上市日才能卖出。
暗盘交易不是通过交易所系统，而是某些大型券商自行设立的，针对自己的客户的内部交易系统后面我们会讲到的。
第四，最小交易单位不同
最后，港股打新的最小交易单位是一手，对于A 股来说，一手就是100股，这是一成不变的。对于港股新股来说，一手的数量可能是8000股，也可能是1000股，还有可能是500股，具体股数是不同的，这个是上市公司自己规定的。不管一手有多少股，我们申购新股的最少单位就是一手。
既然港股和A股市场与很多不同，那港股打新与A股有何区别呢？
第一，A股打新门槛高，对于散户非常不友好。必须得持有股票（20个交易日平均股票市值1万），也就是市值打新，等中签后再缴申购款，不占用资金。
港股打新股，门槛极低，不需要市值，有现金就能打。
第二、A股中签率非常低，一般在万分之一至万分之六之间，往往需要数千万市值的门票股才能保证中一签，和买彩票差不多，打不中正常，打中就是走运了嘛，所以对散户来说，越来越显得无能为力。
港股则更顾及散户利益，优先保证一户一签，剩下的股票再根据递减的分配原则，所以按照最低股数只打一手，一手中签率是最高的，平均中签率有73%，但中两个签以上的概率就逐渐变低了。
第三、A股打新时间只有1天，过时不候。而港股打新时间则长得多，一般会有3-6个自然日。而从申购截止到上市日大概还有7-12个工作日。
但是港股打新是预先缴款申购就会冻结我们的资金，如果没有打中那么未中签的资金会退回，打新资金会直接退到我们的券商账户里面。
所以港股账户里最好多留点资金新股上市首日买入技巧，方便资金冻结期间，有其他新股上市时，还有钱可以继续申购，一般一个账户留个1-2万港币就基本够用了。
第四、与A股不同，港股有暗盘交易，就是在港股新股上市前一天独有的，不通过交易系统，而是通过券商内部系统进行报价撮合的交易。
给打新中签提供了一个提前卖出锁定收益的机会，若新股暗盘表现差强人意，可以合提前卖出及时止损。
暗盘交易时间在新股上市前交易，在港股这也是正规的交易，别理解错了，只是名字显得不好听。
（半日市：遇到节日只开半天盘）
最后，A股想要提供中签率，必须买更多的持仓股票。而港股不同，想要提高中签率和中签数量，可以进行融资加杠杆认购。
目前绝大多数券商可以提供10倍的融资认购，比如的账号里面有1万现金，那么券商最高可以借给你9万，这样你就可以认购10万资金的新股了。
当然融资不是免费的，利息一般2%-5%之间的年化率，比较低，只是每次都要收取手续费，通常每次收取50-100港币不等（有些券商可以免哦），毕竟券商是要赚钱的嘛
对于一些明星热门股，中签率低，破发率较小，可以融资打新，提高中签率，比如之前港股上市的阿里巴巴，就有几十亿的融资资金；
总结一下，港股打新跟A股打新相比，港股打新有四大优势。
第一、中签率高。
A股打新的收益很高，基本上每只中签的新股都能翻倍，但是中签率低的想死的心都有了。大概只有万分之二的概率会中签，换句话说，在A股市场上打新10000次，才有可能中签1到2次，和中彩票差不多了。而港股打新一手中签率大概是60%。如果买上一手，大概有一半多的机会中签，只从中签率上看，港股打新秒杀A股了。
第二，不需要持仓市值。
在A股打新，需要持有一定市值的股票，才有参资格，但是港股不需要。而且A股持仓的市值越大，可以申购的新股就越多。对大资金来说，往往能吃的满嘴流油，小散户连口汤都喝不上。港股打新很简单，只要有港股账户，然后放入一定资金，就能参与了。还有保护普通投资人的一手中签制度，中一签的概率高于申购一次多签的概率。
港股市场，很注重保护中小投资人的利益。所以港股打新有个小技巧，就是坚决只买一手，做一手党。
第三、风险低，收益高
对于什么都不懂的小白来说，炒股风险很大，但是港股打新不需要你具备非常专业的知识，因为本身风险就很低。小白通过简单的学习就能掌握。而且港股还有暗盘交易，这是合法的场外交易方式，在公布中签日的收盘后进行。
第四，新股数量多。
港股新股的数量众多，香港是一个开放的金融市场，能吸引优质的企业去香港上市。在过去10年时间，港交所有7次的融资规模在全球所有的证券交易所里排名第一。新股多，我们参与新股认购的机会也就越多。
了解了港股优势后，有的同学就很激动了，要赶紧冲进去了，但是且慢
天下没有免费的午餐，港股打新在有丰富收益的同时，也存在一些劣势，主要有3方面：
第一，破发的可能性不小，40%的新股会破发
第二，投入资金有限，投入有限，意味着收益有限
第三。收益有限，我们港股打新赚的是年化率，所以需要时间成本
港股打新优先保证一户一手，但中签率还是有差别的，上市表现较好的热门股，往
往申购数量多中签率低，反之冷门股上市表现落后的经常中签率高。
从网上发行有效认购倍数来看，上市首日涨幅10%以上的18只新股，平均认购倍数为331倍；而跌幅超10%的新股同样有18只，平均认购倍数仅为62倍。
所以，港股打新也要考虑超额认购倍数(投资者是否踊跃)、公司质地与估值是否合理、保荐人过往对各类股票保荐上市表现情况、是否有基石投资者参与，选择合适新股参与；并不是如A 股一般“无脑”打新稳赚。
这些知识点大家听上去还比较模糊，但不要着急，如何选择质地优秀的股票，避开破发股，垃圾股，都会是我们下面的课程中要学习的重点。
下面，我们继续学习新股的申购规则
公司在港交所挂牌上市有以下关键时间点：主要包含了五个重要的时间点。从开始认购、截止认购、公布中签、暗盘交易到上市。
我们在认购期认购股票，在公布中签时得知是否认购成功，在暗盘交易时间和上市可以卖出中签的股票。
需要注意的是暗盘交易时间。暗盘是场外交易市场，中签的股票可以在暗盘卖出。事实上，有些新股在暗盘涨幅较大，适合在暗盘卖出，而不必等到上市。
具体来说，一只新股上市有这些时间点需要注意。
第一，申购日期
投资者参与新股申购，需在拟上市公司列明的招股期内参与认购，一般从申购起始日至截止日为3.5天，最后半天为券商集中处理时间。
第二，定价日
申购期结束后，拟IPO公司和承销商共同商定发行价，一般为新股申购的截止日或截止日后一日。
第三，新股配发日
公司公布的上市日期前，公布配发公告，用户中签新股将会到账，有暗盘交易需求的投资者可在下午4:15-6:30开始交易新股。
第四，新股挂牌日
挂牌日为新股上市首日，一般从招股到上市约为14-20日。
第五，绿鞋保护期
有超额配股权的新股，从申购截止日到后一个月内，投行都可行使其超额配股权。
在了解了港股打新的基本知识后，我想很多同学都想知道，港股打新的收益率是多少，到底能赚多少钱呢？
我们来回顾一下历史数据。
先看2020年港股打新收益情况，2020年港股市场比以往几年更具传奇性，经历新冠疫情、物业股及医疗股市场风向的突变、蚂蚁集团上市的煞停...
但港股打新的热情居高不下，“物业股近2000倍的超购”、“思摩尔近1.9万的每手收益”、“Z时代泡泡玛特的超强估值”！就连局外人看到这番景象也会感到惊叹！
下面我们先看几组港股TOP10收益及涨幅数据：
据市场统计，假设2020全年投资者每只新股都打（申购），并按照首日上市开盘价卖出，截至2020年12月29日，平均打新收益率达239.69%，尽管不能保每只新股全部中签，但整体来看“港股打新的赚钱效应”仍然非常明显。
从绝对收益角度看，最具“赚钱效应”的新股还是“大票”（入场费较高的新股），例如思摩尔一手收益近1.9万，明源云一手收益近1.5万，欧康维视生物一手收益近1.2万。
据德勤预计，2021年港股将有120-130家公司上市，快手、字节跳动、滴滴、京东物流、微医、喜茶、奈雪的茶等都有可能在明年上市。
另外，德勤预计明年将有10只大型中概股回流，包括知名互联网科技龙头企业百度、哔哩哔哩等可能在列。港交所有望成为2021年新股全球第一市场，对于投资者而言，港股打新仍然是绝佳投资。
有些同学可能会觉得，是不是只有今年港股打新才赚钱，你故意给我们举今年的例子，那我们再来看一下港股打新过往的收益情况。
通过上一张图片我们可以看到，从2015年到2019年，每年的港股打新收益都是正的，新股上市首日开盘的平均涨幅，也都是正的，这也就是为什么港股打新能帮大家赚到钱，哪怕你是一个什么都不懂的小白投资者，也能上手操作，立马赚钱。
那我们再单独看一下2019年港股打新的收益情况。
2019年香港全年一共发行了163只新股。根据不同的卖出时间，申购新股帮我们赚到的收益分别是22779港元，22783港元，28003港元。
如果你投入30000港元进行打新，扣除打新的手续费和交易的成本之后，按新股上市首日收盘卖出的利润来看，2019年港股打新的收益率是57%。
柱状图就是我们统计的2019年各个月份港股打新的收益情况，虽然有些月份收益是负的，但是绝大多数月份收益都是正的。
总体来看，风险并不大，而且操作很简单，只需要在发行新股的时候买入，在新股上市的第一天卖出即可。不用向炒股那样，你必须具备非常专业的财务知识或者技术分析能力，打新完全可以无脑买入和卖出。
最后，我们看一下，港股打新的常用名词。
首先是绿鞋：由美国名为波士顿绿鞋制造公司1963年首次公开发行股票（IPO）时率先使用而得名，是超额配售选择权制度的俗称。绿鞋机制主要在市场气氛不佳、对发行结果不乐观或难以预料的情况下使用。
目的是防止新股发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下，增强参与一级市场认购的投资者的信心，实现新股股价由一级市场向二级市场的平稳过渡。采用“绿鞋”可根据市场情况调节融资规模，使供求平衡。
第二个，我们了解一下基石投资者。基石投资者主要是一些一流的机构投资者、大型企业集团、以及知名富豪或其所属企业。基石投资者的引进实际是对公司基本面和发展前景的肯定，这给市场带来了很大的信心。
相应地，基石投资者需要承诺购买，且上市后锁定3到6个月。同时，基石投资者不能重复进行申购，特别关键的是基石投资者要在公司的招股书中披露，需要公开一些相关信息。
甲乙组也是一个常用名词，这个概念是以500万为临界点对新股认购用户做的分组，认购总金额≤500万港元的，就属于甲组(小散)；认购总金额>500万港元的，就属于乙组(大户)。
然后是所谓的暗盘交易，所谓暗盘交易，是新股正式上市前，公布中签当日的收盘后进行的合法场外交易，拥有暗盘交易的权力，相当于多了一次卖出新股的机会或多拿点份额的机会。
其交易规则和方法确实基本相同，在新股上市前一天的下午4:15—6:30为暗盘交易的时间段，通过券商直接下单即可，不过有些券商暂时不支持暗盘。
暗盘的涨跌的数据会公开，通常情况下还是首日涨幅的晴雨表，暗盘表现好的新股，上市首日的表现也不错；暗盘表现不好的新股，上市首日的表现一般都不太好。
最后，我们了解一下融资打新，融资打新就是香港市场所说“孖展”，即杠杆交易，跟券商先“借钱”，想要提高中签率和中签数量，可以进行融资加杠杆认购。
券商“借钱”给你打新，是要收息的，一般在年化1%-3%之间，而且每次都要收取50-100港币不等的手续费。目前绝大多数券商可以提供10倍的融资认购，比如你的账号里面有1万现金，那么券商最高可以借给你9万，这样你就可以认购10万资金的新股了。
好啦，今天的课程就到这里了，在第一部分的学习中，我们从收益率，安全性，操作难度的角度，对港股打新有了一定的了解。
接下来，我们会继续学习港股打新的更多知识，请大家及时温故知新。
港股打新第一课——港股打新的基础认知
港股打新第二课——打新流程的完整演示
港股打新第三课——打新的实战技巧
大家好，我是小安，协助上千位客户成功办理过民生香港卡、中信香港卡、渣打香港卡，港股打新日入10W，100W资金实盘港美股打新。欢迎来公众号《港美股IPO》找我聊聊。
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