为什么要上市,上市有什么好处,一文说明白。上市对社会、企业的意义,不仅仅是股市与股价那么简单。
“上市”在如今这样一个时代,已经被叫烂了,哪怕是有一些还没有注册的公司都已经在叫嚣着上市。许多创业者,从一开始就规划好了企业的上市路线图。
从纽交所、纳斯达克,到港交所,再到内地的A股、创业板,一个个的财富传奇不断的上演:最近被叫停的蚂蚁金服,从准备上市开始就有人在计算会有多少个千万富翁涌现,杭州的房地产也因此再度飞涨。为什么,上市会让企业、股民如此的着迷呢?
1、上市是什么意思?
上市分为狭义与广义。
狭义的上市,即首次公开募股InitialPublicOfferings(IPO),指企业通过证券交易所首次公开向投资者增发股票,以期募集用于企业发展资金的过程。当大量投资者认购新股时,需要以抽签形式分配股票,又称为抽新股,认购的投资者期望可以用高于认购价的价格售出。
广义的上市,除了公司公开(不定向)发行股票,还包括新产品或服务在市场上发布/推出。
当然,在此处,我们主要探讨的是狭义上的,就是理解的:上股市。
2、先看透为国家为什么鼓励公司进行上市,你就会更加明白:上市一定会有很多的好处:
鼓励公司上市,是经济发展到一定阶面的产物。也可以这样理解,如果没有上市,这样一种新的形式,经济发展会遇到问题。
先用白话理解一下:国家为什么鼓励上市?思考这样几个问题
建立证券交易所,就是解决了这样一个问题:让民间的资本,助推优质企业。
这对于企业而言,需要达到相应的标准,才能拥有上市的资格,就是在筛选优质企业。
还要理解一下核心的问题,就是:
这种导向,再看下面这张图:
由图可知:全球GDP与上市公司数量的平均比值为17.57,可以简单的解读为,每一家上市公司,为全球贡献了17.57亿美元的GDP。
深度做过这些思考,你就会明白:上市是经济发展推动的重要形式,必然会带来很多的好处。
那有哪些好处呢?
3、对多数的企业来说,上市是一条最好的路,毕竟像华为、老干妈这样的企业有其发展的特殊性,也很难复制。
那上市对于企业来说,有什么好处呢?
快速筹集资本:这是最直接的好处,在公开募股书上就会有这样的说明,还必须要说明融资的用途,多是企业战略性投资,如:新业务版块、研发、设备等等;提高资本的融通能力:上市的过程就是对公司财务规范的过程,如果上市后在股票市场表现好,公司股票也可能进行质押贷款或以股票置换的方式进行收购。提高客户与供应商的信任力:上市就是代表着规范,被公开监管,大大地增强了上下游对企业的信任力,提升企业对上游、下游的融资、销售能力;提高员工士气:员工持股计划,让员工分享了公司的成功,同时不需要增加现金报酬,共同赚取了发放股票及股票增值的利益,有利于员工与公司建立长期关系。股权变现:也称为之股票套现。公司主要股东、高管的股票交易后,就能获得巨额收益,每支股票的发行,总会造就多多百万、千万富翁,这也成了公司初创期吸引人才的重要方式。改善公司财务状况:市通常会增加股东权益,且公司不需要增加额外的债务。这可以立即改善公司的资产负债比率情况。
有好处,自然也有一定的坏处:坏处是什么呢?
1、上市需要投资一定的资金进行达标,这个过程牵扯股份改制、资产认定、税务规范等等,如果不能上市这些费就打了水飘;
2、一些问题会暴露出来,如税务问题、股权混乱问题等等;
3、一旦上市未成,人才高管可能会流失,有部分企业与资本的对赌协议可能让自己失去公司控制权。
4、上市前股份改制、融资过程上市公司条件有哪些,造成自己失去控制权。1、管理规范问题会暴露出来,被停牌、摘牌;
2、股价浮动对于公司的经营、销售、融资造成影响。简单而言,上市就是将公司的所有权分成若干份,放在公开市场上流通,机构或个人投资者如果看好公司的发展,就会买入该公司的股票,为此公司可以募集到资本金。同时公司上市有利有弊,具体分析如下:
一、我国境内企业一般有四种途径上市
公司上市是通过证券交易所公开向投资者发行股票,以募集资金为目的,一般有4种途径:
1.第一种方式是在我国的证券交易所上海证券交易所、深圳证券交易所挂牌上市。
截止2021年1月7日,我国证券交易所挂牌上市的公司公4203家,其中上海证券交易所上市公司数1844家,深证交易所2359家。
2.第二种方式是在全国中小企业股份转让系统挂牌上市,即“新三板”。
截止2021年1月7日,新三板公司数8109家,主要是针对中小企业,达不到上海证券交易所、深圳证券交易所上市条件公司的将选择该板块上市,但是公司股票的流动性较差。
3.第三种方式是直接到非中国大陆的证券交易所,比如香港证券交易所、纽约证券交易所、纳斯达克证券交易所、伦敦证券交易所等。
4.第四种方式是间接通过在海外设立离岸公司,并以该离岸公司的名义在境外证券交易所上市。
二、公司上市可以带来诸多好处,如:募集资金用于再投资;提升公司知名度;公司经营管理更正规化;原始股东财富、知名度迅速上升
1.募集大量资本金,用于企业扩大再生产
市公司最大好处是利用证券市场筹资资金,从而迅速扩大企业规模,增强产品的竞争力和市场占有率。因此,很多公司将上市作为企业发展的重要战略步骤。
2.提高公司知名度
目前沪深交易所上市的公司也就4千家左右,可谓是市场各个领域的佼佼者,公司上市了,更容易获得社会的信任,更容易获得市场的认可,品牌力的提升有利于扩大公司市场份额;
同时有利于公司获得更多资源,包括贷款等政策扶持。
3.原始股东财富、知名度都迅速增长
公司未上市之前,公司的股票流通性差,不能变现;公开上市后,公司的股票能够公开交易,同时价格一般存在较大溢价,少则上涨几十倍,多则几百倍的涨幅。可以这样说,上市是公司原始股东造富的机器。
4.公司经营管理更加正规化
公司要想上市,必须严格按照公司法和证券法等法律要求,完善公司治理结构,建立有效的内部控制等制度,这些要求都将有利于提升公司的管理水平。
三、公司上市也存在一些弊端,如:失去隐秘性;造成管理层的短期行为;初创者失去公司控股权
1. 需要公布更多的公司信息,失去隐秘性。
公司上市就成为了公众公司,负有向投资者、政府部门等信息使用方进行相应信息披露的义务,如主营业务、市场策略等方面的信息。这些信息可能被竞争者利用,对公司发展不利。
2.为了抬高股价,管理层迫于压力可能存在短期行为,牺牲公司长远利益。
管理层可能迫于公司业绩压力,不会站在公司长远利益的角度去考虑公司的一些投资项目,盲目跟风,哪里赚钱快就投资哪里,造成短期行为。
3.初创者存在丧失控制权的风险。
如果过多的股票被投放到证券交易市场,一旦在股市上收购的投资者多于创业者的股份,将替代创业者取得控股权,如:宝能集团和万科创始人王石之间的股权争夺战。
总结
虽然公司上市有那么多的好处,但也有的企业选择不上市,比如我们熟知的“华为公司”。所以,公司是否上市,还是需要看创始人的态度!
另一种看法:
现如今,“上市”这个诱人的词语已经成为了财富的代名词,它颠覆了企业的经营理念,成为了很多企业家的理想。但这只是上市的光辉一面,任何事情都有两面性,企业上市也是一样,我们今天不谈对错,只聊利弊,只有小孩的世界才分对错,大人的世界只有利弊!
企业上市的5大好处:
1、企业可以筹集所需资金
对于一个企业来说,资金就是血液,没有资金,企业无法生存,而广企业,最大的难题就是融资难、资金不足。那么对于企业而言,向社会发行股票并上市是较优的一种融资方式。
随着中小板和创业板的开通,我国政策对中小企业上市持支持态度。
2、企业的财富呈几何级数增长
举个例子,报喜鸟上市当天,其总市值就由12亿元暴涨到了43.2亿元,财富实现了几何倍数增长,事实上,股市确实屡屡催生富豪:
2003年,网易创始人丁磊的股票在纳斯达克市场上飙升,从而荣获胡润富豪榜首位。
2004年,国美在香港成功借壳上市,黄光裕的个人财富从18亿飙升到了105亿,因此顺利进入胡润富豪榜榜首。
同样的,2007年,玖龙纸业在香港上市,张茵以270亿元的总资产超过黄光裕,成为内地女首富。
同年,碧桂园在香港上市,是的杨惠妍的个人财富超过张茵,成为新内地女首富。
2010年,海普瑞在创业板上市,让李鲤家族一跃登上胡润百富榜。
2014年阿里巴巴在美国上市,随后几年,马云多次登顶中国首富。
企业上市,几乎与创始人跻身富豪榜联系在了一起。
3、明星效应
上市公司是资本市场的主角,不仅受到广大投资者及媒体的追捧,而且受到官方的关注,从而能够迅速提高企业的知名度,提升企业的市场形象,比方说报喜鸟这家企业,就是因为成功上市,迅速成为温州当地的明星企业。
4、企业经营管理的规范化
企业一旦上市,其实就是利用了更多的社会公众资金,因此,监管部分和股东,甚至包括社会公众在内,都会对企业进行更多的监督,特别是证监会详细规定了上市企业在治理架构、内部控制、资金管理等方面的制度,其实这些都是促进了企业运营管理的规范化。
5、增加股东资产的流动性
企业上市之后,股东资产的流动性必然会增强,对于金融资产而言,流动性是至关重要的,流动性越强的金融资产,其隐含的风险就越小,资产的价格就越高。举一个很简单的例子,我国股市在2005年以前属于股权分置,发起人持有的是非流通股,而社会公众持有是流通股,因二者的流通性不同,股价有着显著的差异。
企业上市的5大风险
1、花费巨大
最重要的是企业为达到上市条件进行的企业重组的成本,具体包括企业资产债务重组的成本、雇佣职业经理人的成本、为了满足企业业绩要求而增加的前期财务成本、规范公司治理结构的成本。还有企业为了上市,还要花费各种各样的中介费用。为了获得更好的发行价格,所花费的路演等费用。
2、敏感问题会曝光
出于保护投资者的目的,监管机构要求上市企业对企业的重大信息进行定期或临时的披露,这些信息包括重要的财富数据、重大交易、股本变化、赢利和预算等。这样一来,一些不便公布的敏感商业信息也不得不公开,而这些信息一旦被竞争对手知道,可能也会给企业造成不利的影响。
由此可见,敏感信息的纰漏确实会成为企业拒绝上市的理由。
3、削弱控制权
企业上市,实质上就是将企业的股权卖给投资人以获得他们的资本投入,这可能使原始股东持股比例出现或多或少的下降,导致其对企业的控制地位从单纯控制或绝对控制转化为相对控制,更为极端的情况是,原始股东的控制权会被夺走。
随着控制权市场的发展,股票公开发行上市后,对企业虎视眈眈的收购方就可能通过二级市场收购获得企业的股份上市公司条件有哪些,从而与原控股东争夺控制权,最典型的案例就是万科和宝能股权争夺战。
4、严管之下提高了企业成本
为促进资本市场的健康有序发展,官方出台了《企业被捕控制指引》,内容涉及企业总体组织架构、发展战略、人力资源、社会责任、企业文化、资金活动、采购业务、资产管理、销售业务、研究与开发、工程项目、担保业务、业务外包、财务报告、全面预算、合同管理、内部信息传递和信息系统等各个方面的规范条例,这些条例规定,上市公司必须建立起复杂的公司治理机构,构建规范的内部审计架构和审计委员会,进行详细的信息披露,成立这些规范化的机构,无形中增加了企业的运营成本。
5、股价波动
为了维持股价,企业不得不采用各种手段维持业绩,这种压力很容易导致企业经营行为的短期化,给企业的长远发展带来不利的影响。
股价波动直接影响了企业的运营决策,很多上市公司,为了迎合媒体和投资者的口味,有时候会做出错误的运营决策,结果往往会配了夫人折了兵。
总结
上市并不是简单的拍拍脑袋的决策,而是深思熟虑之后的慎重之举,还是那句话,成人的世界里,没有对错,只有利弊!利大于弊就可以干。
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