二、提前思考上市计划
A、投资者怎么想
想一想贵公司所处的行业或类似的领域的龙头上市公司？研究分析师和投资界如何评价这些公司？使用哪些指标来评估这些公司的表现？是否有不同的对等组、方法估值适用于贵公司的不同业务线？通过阅读行业分析报告，思考一下这些问题甚至多花点时间与投资者和分析师会面，您将慢慢开始能了解投资者将如何看待您的公司。
完成思考工作后，请往后想一步，想想以这种方式看待贵公司。公司今天有能力达到和报告市场上市投资者们习惯和喜爱看到的指标吗？公司是否可以做到区别其他类似行业市场的估值？如果没有，贵公司能调整公司的内部甚至外部财务报告以便能够做到这一点吗？这些公司和投资人来说其实都是十分有意义和价值的，尽管这些调整或改变这些类型报告可能需要一些时间。
B、准备成为上市公司
成功的 IPO 需要仔细规划。公司必须从内部和外部，准备让它的管理团队和业务部门开始作为上市公司去运行。仅仅专注于围绕会计和财务报告事项准备发售文件是错误的方法。以跨职能的、整体的状态去准备，对于准备上市公司运营至关重要。
对于任何组织来说，计划、执行和管理 IPO 都是一项复杂的任务。公司准备得越好，IPO的过程会更有效且成本更低。虽然IPO 的规划流程可以从公司成立之日开始或最迟在公开发售前几个月。但我们建议在一到两年内有序执行计划。这个时段给私有公司时间去培养像个上市公司一样，去思考、行动和表现。
准备过程通常很长，具体取决于公司的成长程度。至关重要的是，公司需要在上市之前尽可能解决作为自身与一个上市公司的差距。
根据我们的经验，一个成功的IPO上市有三个重要的因素：
1、全面的 IPO 准备评估：及早发现问题并基于产品的战略目标建立和制定切实可行的时间表，公司的具体业务问题，准备注册信息的所需时间，准备作为一个上市公司来运营的时间等等。
2、一个针对上市过程的专门工作小组。
3、一个专注于让公司业务能满足作为上市公司业务的工作小组。
C、上市过程
上市是对于以下任务收集必要数据的过程：
而准备所需的财务、营销和业务信息，以及确定最佳税收和法律结构，所有这些都是该过程中的重要步骤。当公司和/或其股东获得收益，所发售股票被卖了的时候，意味着上市过程的结束。
D、作为一个上市公司的准备
作为一家上市公司运营。涉及的许多任务包括升级、维持或加强金融报告能力；建立投资者关系职能；并满足美国证券交易委员会和美国证券交易委员会对公司治理、报告和内部控制的上市公司标准。
E、评估公司是否准备好上市
具有挑战性的会计和财务报告问题是这只是 IPO 准备工作的冰山一角。比这更大的挑战是查看公司的主要功能以识别哪些领域可能需要创建或增强，以准备公司成为上市公司。
下面的列表是普遍会计师事务所使用的 IPO 准备框架，以评估上市公司在主要职能方面的准备情况：
1、 会计是财务报告
2、 财务效率程度
3、 内部控制
4、 税务
5、 薪酬与人事管理
6、 公司治理和领导
7、 财务计划和分析
8、 财政管理
9、 法律
10、内部审计
11、投行关系
12、媒体与投资者关系
13、企业危机管理
14、企业战略与发展
15、财富管理计划
F、以上市公司的心态重新审视风险
每家公司，无论是上市公司还是私营公司，每天都在做出风险管理决策。无论是有意识地（例如：决定进行企业范围的风险评估活动。）或是无意识地（例如：决定不批准在合规活动中雇用额外资源。），公司已经决定在接受和降低风险。
进行首次公开募股会改变公司的风险状况。首先，点不言而喻的是，一家已经上市的公司将面临着一个全新类型的风险——例如：SEC 执法行动、内幕交易丑闻和让股票下跌的诉讼。但不太明显的风险是，一家上市的公司很可能会改变了它之前用来决定什么是正确的风险偏好等等的成本收益公式。
要了解为什么会出现这种情况，如果去考虑一家不幸地面临监管部门谴责的私营公司。很显然这对公司是不好的，因为这个公司可能会被要求支付罚款和其业务可能因此受到新的限制或约束。但考虑相同情况下，公司是上市公司的话，这家公司可能需要向所有人公开披露不幸事件以及罚款和其他制裁措施，可能会严重损害公司声誉或增加了对管理层的干扰程度，有些案件甚至会引起集体诉讼，股票可能会因披露而下跌，甚至在同一时间段内因为一些完全不相关的事情而引起股票下跌。而且，上市公司的独立董事对此也会对公司未来发展抱有强烈的消极情绪。无论如何，在首次公开募股之后，可以看到公司因失误而付出的代价可能会比未上市的时候更高。
出于这个原因，请在交易准备阶段，对公司的风险暴露进行深思熟虑的评估，并设法确定是否有需要收紧的领域。事实上，抛开上市后公司因失误而付出的代价可能是有意义的这一事实来说，如果公司仔细评估了 IPO 的风险，将使 IPO 过程本身更顺利。如果公司管理层人员对风险把控不上心或者不到位，会让相关做尽职调查的人员十分不愉快甚至与公司人员产生争执。事实上，投资者本身也越来越关注他们投资的公司风险管理质量。
G、重点风险区域
1、收入确认
收入确认仍然会受到监管局的大部分注意力不管公司选择在哪一个国家上市。以下我们总结了一下最常见的领域：
财务部发布的新收入确认指引会计准则委员会 (FASB) 将影响几乎所有实体公司并显着增加所需的披露的内容。虽然当前的指导通常是针对特定行业的跨越各种会计文献，但会计标准编纂 (ASC) 606美国上市，“合同收入与客户，”提供了一个单一的、全面的模型应用于所有行业。考虑 IPO 的公司应该开始评估新准则的影响，以便他们能够向投资者、投资银行家和其他利益相关者的提醒新准则的潜在影响。
2、每股盈余（EPS）
私营公司不被要求提供 EPS ，同时如果资本结构很复杂的公司（包括多种类型的股权，不同类型的潜在共同股票和各类普通股），他们的计算可能很复杂。使问题进一步复杂化的是，公司可能有参与包括在使用二分类法计算基本 EPS 的证券（根据该方法分别计算每个类普通股和任何参与证券）。
普通股（证券或其他合同可能赋予其持有人获得普通股的权利，例如期权，权证、远期或其他合约）可能参与证券，如果以其目前的形式，他们有权获得在普通股上宣布的股息的权利。例如当一个未归属的、基于股份的支付奖励，包括不可没收的股息或股息等价物的权利，满足参与证券的定义。最后，分红在首次公开募股前一年宣布的会被推定为正在考虑IPO。
当最近一年宣派的股息超过SEC 认定过去 12 个月的收益，公司将被认定从首次公开募股的收益中获得资金，因此，注册人必须提交每股盈余EPS在损益表上。这要求公开最新宣布的资产负债表后的股息，以及按计划但尚未宣布股息。
3、合并报表
新的合并报表指引中，大改了变化可变利益实体的合并规则。这合并原则现在更接近于传统以控制为基础的方法，而且比以前的指导更侧重于经济的定量评估风险和回报。
受影响的项目安排包括合并的共同结构，例如合资企业，权益法投资、合作安排、合作制造协议和购电安排。该新指引的采用，可能需要对公司会计，如：财务报表披露、数据收集流程和内部控制有重大的改变。然而，该指引的影响不仅限于财务报告流程美国上市，预计还会影响其他领域，包括债务契约合规性、财务指标、薪酬、控制、系统和利益相关者的沟通等。
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