记者吴晓璐
近日，物产中大发布分拆预案，拟分拆子公司物产环能至上交所主板上市。至此，发布“A拆A”计划的公司已达31家，其中28家发布正式的分拆预案，华宇软件等3家发布公告称，分拆工作正在筹备中，但未披露分拆预案和分拆上市目的地。
据《证券日报》记者梳理，目前，4家上市公司分拆子公司到科创板上市有实质进展，其子公司已迈入科创板“考场”：2家已受理，2家进入问询阶段。市场人士预计，“A拆A”第一股有望在今年9月份发行上市。
对接国企混改
分拆上市是资本市场优化资源配置的重要手段，对母子公司理顺业务架构、拓宽融资渠道、优化公司治理等具有积极作用。另外，分拆上市也是国企混改的一个方式。分拆上市对国企引入战略投资者、实施股权激励、进行混改提供平台基础，有助于激发子公司内生动力。
如物产中大公告称，本次分拆物产环能独立上市，可以深化国企改革，优化国资布局，激发物产环能内生动力，提升公司治理水平，有效推动国有资产做强做优做大，实现国有资产保值增值。
从企业性质来看，上述31家计划分拆上市的公司中，国有企业有13家，其中地方国有企业10家，央企3家。另外，民营企业和中外合资企业分别有16家和2家。
据《证券日报》记者梳理，在28家发布分拆预案的公司中科创板上市辅导到上市多久，物产中大是继上海建工和冠城大通之后，第三家计划将子公司分拆至上交所主板的企业。据公司公告，物产环能主要从事能源环保综合利用服务业务，所处行业包括煤炭流通行业、热电联产、资源综合利用等，属于传统行业。
另外，有16家上市公司拟分拆子公司至创业板上市，9家公司的目标是科创板上市。由此可见，科创板和创业板依旧是分拆上市的主要目的地。从拟分拆上市的子公司来看，大多属于战略新兴产业。
中国国际科促会理事布娜新对《证券日报》记者表示，一般来说，分拆上市的资产都是优质资产，科创板、创业板的注册制环境和市场化定价对于企业比较有吸引力；从投资者角度来看，其对高新技术战略性新兴产业有认同感，愿意给企业相对高的估值。
从行业来看，上述28家上市公司中，6家为医药生物行业，计划分拆的子公司，亦属于医药生物领域，但是细分专业领域与母公司有所不同。这6家企业的分拆目的地，3家选择科创板，3家选择创业板。
“生物医药行业未来可期，我国医疗保健需求庞大，该类企业也具有高科技特征，符合科创板和创业板服务科创企业的定位，也符合国家经济战略发展方向。”布娜新表示。
另外，据华泰证券研报测算，符合分拆上市条件的上市公司约1009家，主要分布于医药、地产、TMT等板块。
4家已入科创板“考场”
从分拆的进展上来看，目前4家公司分拆子公司到科创板上市申请已获得“准考证”。上交所官网显示，截至7月2日，辽宁成大旗下成大生物、生益科技旗下生益电子进入“已问询”状态，中国铁建旗下铁建重工、上海电气旗下电气风电处于“已受理”状态。
从募资规模来看，上述4家公司计划募资合计168.94亿元，其中，铁建重工计划募资金额最高，为77.87亿元。
从4家企业的进度来看，6月3日，成大生物就已经进入了问询阶段，生益电子于6月24日进入问询阶段。铁建重工和电气风电，分别在6月15日和6月19日进入受理阶段。
华泰联合证券执委张雷对《证券日报》记者表示，从过往经验来看，科创板IPO企业一般会经历两轮问询，从“已问询”到“上市委会议”历时两个月左右，“但是具体需要多久，主要是取决于发行人的成熟度和对问题的反馈科创板上市辅导到上市多久，以及财务资料的有效期，快的话可能不到两个月。”
具体到上述4家已进入科创板IPO注册程序的企业，张雷表示，目前处于问询阶段进展领先的企业，如果财务资料有效期可以延期1个月，预计最快7月底之前可能上会。“顺利的话，8月份注册成功，‘A拆A’第一股9月份就可能发行上市。”
另外，除了上述4家公司已经进入科创板“考场”外，据《证券日报》记者了解，已有11家公司拟分拆的子公司已经在地方证监局接受上市辅导备案。这11家公司中，7家拟分拆子公司至创业板，3家拟分拆至科创板，1家拟分拆至上交所主板。
6月30日起，创业板已经开始接收新企业的IPO申报，业内人士预计，拟分拆至创业板上市的公司也将较快迎来实质性进展。
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